美国商务部周二发布的报告显示，美国3月零售销售经季调后环比增长0.9%，是连续三个月下降后的首次反弹，并创下一年来最大增幅，但仍逊于接受MarketWatch调查的经济学家平均预期的增长1.1%。

不包括汽车在内的零售销售环比增长0.4%，也逊于经济学家平均预期的增长0.7%。

报告显示，美国3月汽车销售增长2.7%，也创下一年来最大增幅。家具、建筑材料和园艺设备的销售强劲，但汽油、食品杂货、电子产品和在线零售商的销售疲软。

2月份的零售销售数字被从此前的下降0.6%略微上修至下降0.5%。过去一年的零售销售增长1.3%。

具体数据显示：

美国3月零售销售环比0.9%，预期+1.1%，前值-0.6%修正为-0.5%。

美国3月剔除汽车的零售销售环比0.4%，预期+0.7%，前值-0.1%。

美国3月剔除汽车和汽油的零售销售环比0.5%，预期+0.6%，前值-0.2%修正为-0.3%。

美国零售销售月率

数据公布之后，美元指数快速回落跌破99:

现货黄金从三周低点1183美元/盎司附近：

此前市场对晚间零售数据抱有极大信心，但数据给了市场一波冷水，近期公布的一系列美国数据表现不佳使得投资者对于美国经济强劲程度和加息前景产生了质疑。

美国劳工部本月初发布数据显示，美国3月新增非农就业人口为12.6万人，大幅不及预期的24.5万人，也远低于前值增29.5万人。失业率与上个月持平，为5.5%。

美国供应管理协会(ISM)公布的数据则显示，美国3月ISM非制造业PMI 56.5，预期56.5,2月为56.9，表明美国3月非制造业扩张速度较前月略有放缓。

此前，美联储3月在前瞻指引中取消“耐心”措辞，为最早在6月加息创造了可能，但耶伦同时强调，经济增长可能放缓，加息与否要由数据决定。

市场解读耶伦的表态为鸽派，已有部分机构推迟美联储加息时间的预期至今年9月甚至11月。而3月就业数据让市场预计加息时间可能进一步推迟。

美国失业数据依然令人困惑

一些人认为令人失望的失业率证明美国的经济正处于疲软状态，而经济的疲软已经通过商品物价及运费的大幅下跌预示了出来。

失业人数是一个很容易定义的统计数值：只是所有领取失业救济金人数的总和。

不过，它也比想象中复杂得多，特别是在一些大的国家如美国。美国50个州的潜在劳动力数量估计约2.5008亿人。其中华盛顿超过40%的人目前是没有被雇佣的，人数达1.01479亿人，而其中仅仅857.5万被认为是失业的。

失业率的定义很重要。这是因为失业率是用来制定政策的三个重要的宏观经济变量之一，另外两个变量是国内生产总值(GDP)和通胀率。事实上，美联储公开市场委员会已经把失业率作为它的两项政策目标之一。充其量当官方的失业率少于那些应该被雇佣而没有被雇佣的人的比例的10%时，这就变得有问题了。

看救济金的发放是没用的。救济金根据规章化的系统发放，许多失业的人没有得到救济金。例如，在美国各州有247.2547万人拥有失业保险，对比官方857.5万的失业人数来看，可见仅三分之一的失业人员拥有救济金，而那些人中至多四分之一并不在劳动人口类别中，也使利用这个数据当做制定政策的指导是没有意义的。

劳工部每周公布初请失业金人数数据，但是官方失业率则由劳工统计局每月第一个周五宣布。尽管这个难统计的有救济金的非就业人员数据仅占总数据很小一部分，劳工统计局的数据估计工作仍然不是很有把握。

总人口增长的估值增加了失业率数据有效性的困惑。根据劳工统计局统计，虽然失业人口已经下降了180.4万人，非劳动人口的总人数实际上从去年到今年3月份增加了27.9万人。尽管这些数据将在下一次人口普查后很久才被修改；不过，从表面上看，在工作人口中就业机会并没有随着估计值的增加而增加。

就业机会创造是一个持续的过程。就业机会的增加不可否认受到银行不愿意把钱借给经济活动主要形式的小企业的阻碍。不管国内生产总值数字表明经济增长还是疲软，经济会继续随着人们购买更好的移动通信设备、新汽车和平板电视而发展。对大多数失业的人来说，失业的悲剧导致的生活困难是这些救济金供应不起的。失业不是因为他们害怕工作，大部分原因是停滞的的经济。稀有资金来源没有被有效地重新部署而债务越来越多，因此就业机会的创造变得十分缓慢。

因此美国经济正在下滑吗？可能是的。不过，本不应该被作为一种政策工具的失业统计数据并不是那么可靠。